稀土企业上半年业绩集体“遇冷” ！未来拐点在哪里？

受稀土价格下跌影响，今年上半年稀土企业业绩惨淡，与去年同期的高景气度形成强烈反差。从业绩预告来看，中国稀土（000831.SZ）、北方稀土（600111.SH）、广晟有色（600259.SH）和厦门钨业（600549.SH）无一家实现业绩增长，净利“腰斩”比比皆是；此外，盛和资源（600392.SH）上半年净利同比减少逾九成，稀土回收龙头华宏科技（002645.SZ ）更是“盈转亏”。

分析人士对记者指出，目前来看终端消费依旧未及预期，下半年稀土价格行情有待观望，需求能否得到较大的提升和改善，是影响稀土价格未来走势的重要因素。

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需求不足、供应增加导致稀土价格持续下跌

业绩预告显示，今年1-6月，中国稀土预计净利为3700.55万元至5300.55万元，同比下降82.60%-87.85%；北方稀土预计净利为10.17亿元至10.77亿元，同比减少67.48%-65.56%；广晟有色预计净利为9500万元至1.05亿元，同比减少43.89%-49.23%；同期，盛和资源预计净利为7000万元到1亿元，同比减少92.58%到94.80%。

值得一提的是，作为Q1唯一实现业绩增长的稀土上市公司，厦门钨业上半年营收、净利也双双下滑。据业绩快报，上半年厦门钨业实现营收187.3亿元，同比下降22.47%；实现净利7.92亿元，同比下降12.82%。

稀土回收领域，华宏科技预计上半年亏损1.7亿元至2.2亿元，同比由盈转亏。

多位业内人士对记者指出，需求不足、供应增加是今年稀土价格持续下跌的主因。一众稀土产业链的主要上市公司都在中报预减公告中提及稀土价格持续下跌，受此影响，稀土企业产品毛利降低，存货跌价准备同比增加。

财报显示，今年Q1盛和资源计提了存货跌价准备3.83亿元；同期中国稀土计提信用减值准备及资产减值准备的总金额为1.3亿元。

在上海钢联稀贵金属事业部稀土部分析师熊文广看来，稀土价格持续下跌的最根本原因是受宏观经济环境下行影响，导致对外贸易订单减少，终端需求偏弱。生意社分析认为，尽管上半年稀土下游产业如汽车、风电等行业发展良好，但磁材企业以消耗原材料库存为主，采购量较小，上半年稀土行情整体下滑为主。

今年以来，国内市场稀土价格整体呈现出下行趋势，下游需求不见起色，市场难掩悲观情绪。中国稀土行业协会数据显示，截至6月末，国内市场稀土价格指数为201.9，较今年年初的（2023年1月3日）297下降了32%以上。

据上海有色网（SMM）统计，今年上半年，轻稀土方面的代表品种氧化镨钕价格最大跌幅达42%，中重稀土的代表品种氧化铽的最大跌幅为39.6%、氧化镝的最大跌幅为22.6%。

原本就持续低迷的稀土价格，近来再次被拉低市场预期。7月10日， 包钢股份 （600010.SH）公告称，拟将第三季度向北方稀土销售稀土精矿的价格调整为不含税2.02万元/吨。该价格较第二季度环比下调约35%。

“此次稀土精矿价格降幅如此之大，让市场感到震惊，将大幅拉低稀土后市预期。”上海有色网（SMM）稀土分析师杨佳文对记者表示。

需求能否改善成稀土价格未来走势关键

2023年3月，工信部和自然资源部下达第一批稀土开采、冶炼分离总量控制指标，同比增长19%。其中，轻稀土开采总量指标同比增长22.1%，中重稀土指标虽然同比缩减5%，但上半年来自东南亚的离子型稀土矿大幅增加，因此总体供应仍有所增长。

据海关总署数据显示，今年1-5月，我国混合碳酸稀土进口量增长了199%，未列名氧化稀土进口量同比增长了568%。

杨佳文对记者表示，“今年以来，稀土进口量的大幅增长导致供应量比较充足。同时，今年经济情况恢复一般，下游需求持续较差。在供应较为充足，而需求较差的情况下，今年的稀土价格就一直起不来。”

北方稀土在业绩预告中也表示，供给方面，国家下达的第一批稀土总量控制指标同比增长，国外稀土原料产品进口量增加，稀土资源回收再利用产能稳定释放，稀土产品市场供给稳中有增；需求方面，稀土行业下游需求不足，消费乏力，需求拉动效应较弱。

对于未来走势，熊文广表示，下半年稀土价格行情主要看下游在第三季度后订单能否回暖。

“目前来看，终端消费依旧未及预期，稀土价格受终端需求影响较为疲软，短期价格上涨空间较为有限，部分企业或将考虑减少进口用量。”熊文广说。

在杨佳文看来，需求能否得到较大的提升和改善是影响稀土价格未来走势的重要因素，而短期内稀土价格可能仍然会面临下行的压力，稀土价格的拐点暂时只能寄希望于“金九银十”。“7、8月份是钕铁硼的传统淡季，随着东南亚雨季结束，预计8月以后离子型稀土进口量将继续增长。因此，7、8月稀土价格或继续下行，并可能持续至9月中旬。”

来源：财联社

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